Как считать коэффициент текущей ликвидности

Как оценивать ликвидность компании

Продолжаем рубрику о бизнес-показателях простым языком. В прошлых статьях разобрались:

Что такое ликвидность

Ликвидность — это способность быстро превратить имущество в деньги без потери в рыночной цене. И чем быстрее это можно сделать, тем более ликвидным считается это имущество. Например, валюта считается высоколиквидной ценностью, а старый гараж можно продавать год и в итоге отдать за копейки — его ликвидность будет низкой.

Для компаний ликвидность — возможность быстро отдать текущие долги с помощью имущества, его называют активами. Если активов больше, чем долгов, компания ликвидна. Если активов меньше, всё плохо: кредиторы будут требовать деньги, а платить нечем — так и до банкротства недалеко.

У ООО «Пончик» на расчетном счете 15 000 рублей, но еще есть запасы качественной муки, которую легко продать за 100 000 рублей. Это активы «Пончика».

«Пончик» должен срочно расплатиться с поставщиками — долг составляет 85 000 рублей. Для этого он может снять деньги со счета, продать часть муки за 70 000 рублей и оставить немного сырья для производства пончиков.

Активов компании больше, чем долгов, поэтому компания считается платежеспособной. А вот если бы муки не было, а долги выросли до 300 000 рублей, «Пончика» могли бы признать банкротом.

Активы — это всё имущество компании, их два вида:

• оборотные активы. Это деньги, выданные займы, вклады, сырье, товары, также краткосрочная дебиторская задолженность — деньги, которые вам должны, но вот-вот отдадут;
• внеоборотные активы. Это недвижимость, инвестиции, патенты. А еще деловая репутация — она влияет на стоимость бизнеса в целом. Отдельно репутацию продать нельзя, но она является частью компании и влияет на ее оценку.

Чем быстрее что-то из этого можно перевести в деньги, тем лучше. По скорости превращения в деньги активы бывают:

• высоколиквидными — мгновенно или очень быстро превращаются в деньги. Это акции, облигации, валюты, сами деньги и краткосрочные вложения вроде вклада в банке на месяц;
• среднеликвидные — вещи, за которые можно получить деньги в течение ближайших недель. Например, товары, сырье со склада, а еще краткосрочная дебиторская задолженность;
• медленно ликвидные — деньги, которые сразу не получить, но всё же деньги — долги, которые вернут через несколько месяцев, годовой вклад;
• трудно ликвидные — это имущество из внеоборотных активов, например недвижимость. Чтобы ее продать и получить деньги, нужно время, а цена может оказаться ниже рыночной.

Зачем нужна ликвидность

Ликвидность оценивают, чтобы понять, насколько компания надежна и платежеспособна. Вот случаи, когда ликвидность точно пригодится:

• при инвестировании денег и покупке акций. Если купить акции неликвидной компании, можно потерять деньги: компания обанкротится, а ее акции ничего не будут стоить;
• при выборе партнеров. Ликвидность поможет понять, платежеспособна ли другая компания. Если ликвидность будет низкой, поставлять товар, оказывать услуги без предоплаты и открывать общий бизнес рискованно;
• в работе с партнерами и банками. Здесь наоборот: если у вас высоколиквидный бизнес, можно рассчитывать на поставки без предоплаты, отсрочки платежей и выгодные кредиты, ведь вашу ликвидность также будут проверять.

Чтобы оценить ликвидность другой компании, нужен ее бухгалтерский баланс. По закону бухгалтерская отчетность — открытая информация, поэтому посмотреть баланс может кто угодно.

Если сравнить, сколько есть активов, а сколько обязательств — их называют пассивами, — можно понять, что происходит в компании, как быстро она может заплатить по счетам и стоит ли работать с ней. Общее правило такое: оборотных активов должно быть больше или на уровне с пассивами.

Андрей владеет сыроварней в пригороде. Он знает свои доходы и расходы, но плохо знаком с понятиями из теории экономики вроде рентабельности или ликвидности. Но наступает момент, когда к Андрею приходит крупная молочная ферма и предлагает сотрудничать: они Андрею молоко и закваску, а он им уникальные русские сыры.

Вот тогда Андрею и пригодится ликвидность. Ферма захочет убедиться в его платежеспособности, а Андрей сможет подготовиться — увеличить активы и избавиться от долгов.

Еще Андрей сможет оценить платежеспособность партнера по балансу. У фермы активов на миллион рублей, а долгов на 500 000 рублей. Значит, всё хорошо, можно работать.

Ликвидность определяют с помощью коэффициентов: абсолютной ликвидности, срочной и текущей. Например, наш герой Андрей считал текущую ликвидность. Мы же разберемся во всех трех коэффициентах: что это и как считать.

Абсолютная ликвидность

Абсолютная ликвидность показывает, сколько текущих долгов можно покрыть только за счет денег компании и краткосрочных вложений.

Вот формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности:

Абсолютная ликвидность = остаток на счете + краткосрочные вложения разделить на краткосрочные обязательства.

Теперь на примере:

На счете компании есть 400 000 рублей, еще партнер должен на днях вернуть 100 000 рублей займа. Срочно нужно оплатить поставщикам 1 000 000 рублей.

400 000 + 100 000 / 1 000 000 = 0,5.

Нормальным значением коэффициента абсолютной ликвидности считается от 0,2 до 0,5. Компания с таким показателем может оплатить до половины долгов, как только это потребуется. Если показатель ниже, компания не сможет быстро оплатить даже часть долгов.

Срочная ликвидность

Срочная ликвидность помогает понять, как быстро компания может перевести все самые доступные активы в деньги, чтобы решить возникшие проблемы.

Формула срочной ликвидности такая же как для абсолютной ликвидности, только еще учитывают дебиторскую задолженность:

Срочная ликвидность = остаток на счете + краткосрочные вложения + краткосрочная дебиторская задолженность разделить на краткосрочные обязательства.

На счете компании есть 400 000 рублей, скоро вернут 100 000 рублей займа и 100 000 рублей по дебиторке. Поставщикам всё еще должны 1 000 000 рублей.

400 000 + 100 000 + 100 000 / 1 000 000 = 0,6.

Нормальным значением для коэффициента срочной ликвидности будет от 0,7 до 1. С таким показателем компания может оплатить все долги, как только это будет нужно. Если показатель выше, значит, у компании всё хорошо, ниже — нужно наращивать активы.

Текущая ликвидность

Текущая ликвидность показывает, может ли компания погасить долги всеми оборотными активами, без продажи имущества.

Формула расчет коэффициента текущей ликвидности:

Текущая ликвидность = оборотные активы разделить на текущие обязательства.

На примере будет так:

У компании есть деньги на счете, краткосрочные займы и вклады, дебиторская задолженность — всего 800 000 рублей активов. Срочно нужно оплатить поставщикам 1 000 000 рублей.

800 000 / 1 000 000 = 0,8.

Нормальное значение коэффициента текущей ликвидности — от 1,5 до 2,5. У нас вышло 0,8: компания не может вовремя платить по счетам. Нужно увеличивать оборотные активы и снижать задолженности. Иначе придется уже распродавать имущество.

Определение и расчетная балансовая формула текущей ликвидности

Ликвидностью принято называть способность компании к погашению финансовых и материальных обязательств в кратковременной и долговременной перспективе. Кроме того, понятие ликвидности включает в себя возможность превращения оборотных средств предприятия в деньги, а также скорость этой конвертации.

Особую важность этот параметр имеет для компаний, использующих кредитные средства, ссуды, отсроченные платежи и иные формы возмездных и безвозмездных материальных обязательств.

Определение коэффициента текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности входит в категорию относительных параметров экономической деятельности предприятия и оценивает возможности и способность компании погашать финансовые обязательства короткого срока действия. Причем в оценивание включается только оборотный капитал предприятия, ресурсами которого и осуществляется погашение. Другими словами, эту величину называют коэффициентом работающего капитала или же покрытия.

Данный параметр нужен для верного оценивания ресурсов предприятия, которые связаны с погашением кредитов и займов. В качестве инструмента он позволяет верно рассчитать сумму возможных кредитов, ориентируясь на величину оборотного капитала, то есть средств, находящихся в непосредственном обороте.

С аналитической позиции данный коэффициент служит отражением платежеспособности компании по текущим кредитам (со сроком действия до 1 года). Значение параметра прямо пропорционально величине платежеспособности.

Расчетная формула коэффициента текущей ликвидности

Стандартная формула коэффициента текущей ликвидности

Вычисление коэффициента текущей ликвидности по стандартному алгоритму осуществляется таким образом:

CR=ОК:ТО, в которой

• CR — искомая величина;
• ОК — сумма оборотных средств;
• ТО — сумма кредитных и материальных обязательств сроком до 12 месяцев.

Формула коэффициента текущей ликвидности по балансу

Чтобы рассчитать коэффициент по сведениям из балансового отчета, следует воспользоваться данными, указанными в некоторых его строках. Выглядит это вычисление таким образом:

CR=ст.1200:(ст.1510+ст.1520+ст.1550), в которой

• CR — искомый коэффициент;
• ст.1200 — общая сумма 2-го раздела отчета (ст.1210, ст.1220, ст.1230, ст.1240, ст.1250 и ст.1260);
• ст.1510 — размер обязательств по займам;
• ст.1520 — кредитная сумма;
• ст.1550 — иные материальные обязательства.

Строка 1200 находится в части 2 отчетности и отражает суммарную стоимость средств, находящихся в обороте. В них включены стоимость сырья, количество денежной массы в наличности и на безналичных счетах, краткосрочные займы, стоимость материальных запасов, дебиторская задолженность и другие.

Строки 5 части включают суммарные обязательства по кредитам сроком до 1 года. В вычислениях не участвует пункт, отражающий будущие доходы предприятия.

Точно так вычисление значения может производиться по степени ликвидности и срочности выплат, что следует записать в виде:

CR=(Ак1+Ак2+Ак3):(Па1+Па2), в которой

• CR — искомый параметр;
• Ак1 — капитал высокой ликвидности (ст.1240+ст.1250);
• Ак2 — капитал средней ликвидности ст.1260;
• Ак3 — капитал низкой ликвидности (ст.1210+ст.1220+ст.1230);
• Па1 — срочное погашение ст.1520;
• Па2 — текущая задолженность (ст.1510+ст.1550).

Ликвидность означает скорость превращения материальных средств в деньги.

Нормативные значения коэффициента текущей ликвидности

Расчет показателя производится по данным, которые устанавливают в результате финансово-аналитической деятельности работы компании. Нормой значения коэффициента текущей ликвидности считают величину в интервале 1,5-2,5.

Для предприятий розничной торговли и общепита величина коэффициента в 1 считается нормальной, потому что для этой сферы деятельности является привычным наличие высокого процента краткосрочных обязательств.

Для сектора промышленности, имеющего длительный цикл производства, нормативом считают величину коэффициента от 3 и более, так как их оборотные средства превалируют над обязательствами.

Что такое коэффициент текущей ликвидности

Финансовый директор и продуктолог сервиса «Моё дело Финансы» Ольга Головина рассказала что показывает коэффициент текущей ликвидности и по какой формуле его считать.

Предприниматель начинает с коэффициента текущей ликвидности, чтобы оценивать платежеспособность в краткосрочном периоде и планировать получение заемных средств для расширения бизнеса.

Что показывает коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio, CR) показывает способность покрыть обязательства в краткосрочном периоде (до 12 месяцев). Евгений хочет использовать коэффициент, чтобы рассчитать предельно допустимую сумму заемных средств, с которой он сможет рассчитаться в установленные сроки.

Чем выше CR, тем проще бизнесу планово рассчитаться по обязательствам. Давайте посмотрим, как использовать коэффициент на практике.

Как рассчитать коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности — это соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств. Формула для расчета коэффициента текущей ликвидности: CR = (А1 + А2 + А3) ÷ (П1 + П2) .

Чтобы правильно использовать коэффициент, почитайте про ликвидность активов и срочность погашения пассивов.

Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности — от 1,5 до 2. У бизнеса с CR < 1 плохая платежеспособность. Если коэффициент = 1, предпринимателю для погашения обязательств нужно распродать все оборотные активы. Это приведет к остановке деятельности и последующему закрытию бизнеса.

Но и много — не всегда хорошо. Если CR > 3, можно сделать вывод о капитализации большей части затрат в оборотных активах. Точная причина такого явления становится известной после анализа баланса. Например, это может быть связано с невостребованной продукцией (клиенты не покупают скопившиеся товары), высокой дебиторской задолженностью (покупатели не спешат рассчитываться по долгам) или сложностями с обоснованием НДС к возмещению.

Евгений для расчета коэффициента текущей ликвидности берет данные из управленческого баланса, который он ведет для своего производства. Я приведу коды строк бухгалтерского баланса — можно считать и по нему. Но достоверность такой оценки обычно низкая. Поэтому лучше ориентироваться на названия статей.

Коэффициент текущей ликвидности по строкам баланса : строка 1200 (оборотные активы) ÷ строка 1500 (краткосрочные обязательства).

При использовании бухгалтерского баланса при подсчете обязательств из общей суммы вычитается сумма по строке 1530, так как это доходы будущих периодов.

Как это помогло Евгению

Евгений собрал необходимые для расчета сведения:

CR = (440 000 + 380 000) ÷ (270 000 + 150 000) = 1,95.

Значение характеризует Евгения как платежеспособного контрагента, который может рассчитаться по всем краткосрочным обязательствам. Он планирует расширить производственные мощности и купить на заемные средства станок за 300 000 рублей.

Чтобы понять, сможет ли он рассчитываться по краткосрочным обязательствам, использует коэффициент текущей ликвидности. В формулу подставляет величину потенциального банковского кредита (срок погашения — 12 месяцев) и считает повторно:

CR = (440 000 + 380 000) ÷ (270 000 + 150 000 + 300 000) = 1,13.

Показатель получился низким, но не критическим. Евгений решил отложить расширение производства и накопить больше свободных средств, чтобы минимизировать риски.

Коэффициенты ликвидности

Ликвидность – легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

Коэффициенты ликвидности – финансовые показатели, рассчитываемые на основании отчётности предприятия (бухгалтерский баланс компании – форма №1) для определения способности компании погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей.

Рассмотрим основные коэффициенты ликвидности и формулы их расчета:

Расчет коэффициентов ликвидности позволяют провести анализ ликвидности предприятия, т.е. анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Отметим что, активы предприятия отражаются в бухгалтерском балансе и имеют разную ликвидность. Проранжируем их по убыванию, в зависимости от степени их ликвидности:

• денежные средства на счетах и в кассах предприятия;
• банковские векселя, государственные ценные бумаги;
• текущая дебиторская задолженность, займы выданные, корпоративные ценные бумаги (акции предприятий, котирующихся на бирже, векселя);
• запасы товаров и сырья на складах;
• машины и оборудование;
• здания и сооружения;
• незавершенное строительство.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности или Коэффициент покрытия или Коэффициент общей ликвидности – финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании (форма № 1). Коэффициент рассчитывается по формуле:

Коэффициент текущей ликвидности = Оборотные активы, без учета долгосрочной дебиторской задолженности / Краткосрочные обязательства

Ктл = (стр. 290 — стр. 230) / стр. 690 или
Ктл = стр. 290 / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660)

Ктл = стр. 1200 / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Коэффициент текущей ликвидности характеризуют платежеспособность предприятия не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных обстоятельств.

Нормальным считается значение коэффициента от 1,5 до 2,5 в зависимости от отрасли. Неблагоприятно как низкое, так и высокое соотношение. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Но при этом необходимо учитывать, что в зависимости от области деятельности, структуры и качества активов и т. д. значение коэффициента может сильно меняться.

Следует отметить, что данный коэффициент не всегда дает полную картину. Обычно предприятия, у которых материально-производственные запасы невелики, а деньги по векселям к оплате получить легко, могут спокойно действовать с более низким значением коэффициента, чем компании с большими запасами и продажами товаров в кредит.

Другим способом проверки достаточности текущих активов является вычисление срочной ликвидности. Этим показателем интересуются банки, поставщики, акционеры, поскольку компания может столкнуться с обстоятельствами, в которых она немедленно должна будет оплатить какие-то непредвиденные расходы. Значит, ей понадобятся вся ее денежная наличность, ценные бумаги, дебиторская задолженность и другие средства оплаты, т. е. часть активов, которая может быть прекращена в наличность.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности

Коэффициент характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко – и средне ликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения).

К подобным активам не относится незавершенное производство, а также запасы специальных компонентов, материалов и полуфабрикатов. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств:

Коэффициент быстрой ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства

Коэффициент срочной ликвидности = (Оборотные активы — Запасы) / Краткосрочные обязательства

Кбл = (стр. 240 + стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660)

Кбл = (стр. 1230 + стр. 1240 + стр. 1250) / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)

Это один из важных финансовых коэффициентов, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0,8 (некоторые аналитики считают оптимальным значением коэффициента 0,6-1,0) что означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги организации.

Для повышения уровня срочной ликвидности организациям следует принимать меры, направленные на рост собственных оборотных средств и привлечение долгосрочных кредитов и займов. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с медленной оборачиваемостью средств, вложенных в запасы, ростом дебиторской задолженности.

В связи с этим, лакмусовой бумажкой текущей платежеспособности может служить коэффициент абсолютной ликвидности, который должен быть более 0,2. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных ценных бумаг).

Коэффициент абсолютной ликвидности

Финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства, формула расчета имеет вид:

Коэффициент абсолютной ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства

Каб = (стр. 250 + стр. 260) / (стр. 610 + стр. 620 + стр. 660)

Каб = (стр. 1240 + стр. 1250) / (стр. 1520 + стр. 1510 + стр. 1550)

Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

Иными словами, в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (преимущественно за счет обеспечения равномерного поступления платежей от контрагентов) краткосрочная задолженность на отчетную дату может быть погашена за пять дней. Вышеуказанное нормативное ограничение применяется в зарубежной практике финансового анализа. При этом точного обоснования, почему для поддержания нормального уровня ликвидности российских организаций величина денежных средств должна покрывать 20% текущих пассивов, не имеется.

Чистый оборотный капитал

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия. Чистый оборотный капитал определяется как разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами, включающими краткосрочные заемные средства, кредиторскую задолженность, приравненные к ней обязательства. Чистый оборотный капитал – это часть оборотного капитала, сформированная за счет собственного оборотного капитала и долгосрочного заемного капитала, включающего квазисобственный капитал, заемные средства и прочие долгосрочные обязательства. Формула расчета чистого расчетного капитала имеет вид:

Чистый оборотный капитал = Оборотные активы — Краткосрочные обязательства

Чоб = стр. 290 — стр. 690

Чоб = стр. 1200 — стр. 1500

Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Величина чистого оборотного капитала должна быть выше нуля.

Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия.

Формулы расчета показателей ликвидности (Liquidity ratios) в соответствии с международными стандартами описаны в этой статье.

Как считать коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio) – показывает способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства, подлежащие погашению в течение года за счёт оборотных активов. Current Ratio представляет собой отношение оборотных активов компании к краткосрочным обязательствам.

Таким образом, коэффициент текущей ликвидности оценивает платёжеспособность компании, и то, как она может максимизировать ликвидность своих текущих активов для погашения обязательств со сроком до 12 месяцев.

Нужно помнить, что все мультипликаторы и коэффициенты ликвидности от отрасли к отрасли имеют разные значения из-за специфики, но, как правило, у коэффициентов ликвидности есть норма значений. Также ещё инвесторы сравнивают коэффициенты компаний друг с другом в скринере акций.

Нормальным значением коэффициента текущей ликвидности предприятия считается 2 – это означает, что компания способна полностью или, как говорят, два раза покрыть краткосрочные обязательства за счёт оборотных активов. Когда у предприятия значение коэффициента текущей ликвидности меньше 1, это говорит о возможных трудностях или несостоятельности полностью погасить текущие обязательства в течение 12 месяцев, что может указывать на более высокий риск закредитованности или дефолта.

Если значение Current Ratio очень высокое, значит компания оставляет неиспользованными избыточные денежные средства, а не инвестирует в развитие своего бизнеса, соответственно снижается рентабельность, так как ликвидность обратна пропорциональна рентабельности. В связи с этим, нужно искать компромисс между рентабельностью и ликвидностью компании. Но если по-простому, чем выше значение коэффициента текущей ликвидности, тем выше ликвидность активов компании.

Как рассчитать коэффициент текущей ликвидности?

Для расчёта коэффициента текущей ликвидности возьмём финансовые результаты Microsoft за 2020 г. в долларах.

Current Ratio — это отношение оборотных активов компании к краткосрочным обязательствам.

Current Ratio = Current assets ( оборотные активы )/ Current liabilities ( краткосрочные обязательства )

Оборотные активы (Current assets) – это активы, которые используются в производственной деятельности компании и погашаются в течение 12 месяцев. Увеличение удельного веса оборотных активов способствует мобилизации активов и ускорению оборачиваемости средств компании. Резкое увеличение оборотного капитала может быть результатом неэффективной политики (затоваривания склада, выбора дорогих источников финансирования). Также оборотные активы называются краткосрочными или текущими активами.

Краткосрочные обязательства (Short-term liabilities или current liabilities) – суммарная задолженность, которую компания обязуется выплатить в срок до 12 месяцев за счет текущих активов. Выполнение этих обязательств производится исключительно за счет имеющихся у компании текущих активов. То, что остается после выплаты краткосрочных обязательств (разница между текущими активами и обязательствами) – это и есть оборотный капитал предприятия. В отчётах или обзорах аналитиков могут встречаться, как текущие обязательства.

Источник: финансовая отчетность Microsoft

Таким образом, мы считаем Current Ratio = $181915 млн / $72310 млн = 2,5. Не забываем приводить к общему числителю и знаменателю до «миллионов долларов».

Как мы видим из расчётов, значение коэффициента текущей ликвидности компании чуть выше нормы. Это означает, что Microsoft имеет высокую способность в краткосрочном периоде расплатиться по своим текущим обязательствам. Если бы у IT гиганта был низкий коэффициент текущей ликвидности, ему бы нужно было сократить кредиторскую задолженность или увеличить оборотные активы, лучше за счёт денежных средств и эквивалентов.

Готовый коэффициент Current Ratio

Можно самостоятельно рассчитать значения коэффициента текущей ликвидности, или воспользоваться готовым расчетом. Для каждой компании наши алгоритмы рассчитывают все необходимые коэффициенты и мультипликаторы.

Используйте для сравнения Current Ratio между другими компаниями в отрасли скринер акций, а в данном случае, вкладку «Ликвидность» или добавить колонку с этим показателем самостоятельно.

Скринер – необходимый инструмент инвестора, который помогает правильно вложить деньги. Из тысяч компаний, представленных на бирже, по заданным параметрам вы отбираете те, которые интересуют вас.

Используйте пузырьковую диаграмму в карточке компании во вкладке Оценка отрасли для сравнительного анализа по коэффициенту текущей ликвидности. С помощью «Отраслевого анализа», вы можете визуально оценить и понять, где находится компания, в которую вы инвестируете по сравнению с другими компаниями в отрасли.

Также в карточке компании во вкладке Мультипликаторы, вы можете посмотреть расчёт Current Ratio в динамике нескольких лет и понять, как компания чувствует себя по отношению к другим годам, а также использовать другие коэффициенты рентабельности.

Плюсы и минусы Current Ratio

Плюсы:

● Показывает уровень платежеспособности компании в краткосрочные сроки;

● Есть норма значений, которая позволяет ориентироваться при оценке и сравнении компаний;

● Прост в расчётах и понимании.

Минусы:

● Чрезмерная обобщенность отдельных активов и пассивов, что заставляет смотреть на структуру краткосрочных активов и обязательств для более точного понимания;

● Недостаточно для принятия правильного инвестиционного решения одного коэффициента, нужен комплексный анализ совокупности показателей.